因进口配额迟迟没有发放，至5月中下旬，沿海进口加工场报价正在6400-6500元/吨附近。截至5月20日，ICE原糖收盘为17。41美分/磅，折合配额外进口成本仅6082元/吨。原糖进口窗口已理论上打开。

　　跟着原糖价钱进一步走低，进口窗口期已阶段性打开。考虑进口配额即将发放。

　　4月份单月产糖35。93万吨；同比削减2。15万吨；单月销糖124。88万吨，同比添加23。68万吨；工业库存386。26万吨，同比削减34。48万吨。

　　国度统计局发布的数据显示，2025年4月份我国乳成品产量为229。5万吨，同比增加0。3%。2025年1-4月份我国乳成品产量累计为933。1万吨，同比削减3。1%。别的，2025年4月份我国饮料产量为1548。9万吨，同比增加6%；2025年1-4月份我国饮料产量累计为5959万吨，同比增加3。9%。

　　据沐甜消息，截至本月19日，目前云南仅1家糖厂尚未收榨，其他51家糖厂曾经收完毕。尚未收榨的1家糖厂估计将于本周收榨，24/25榨季云南最终糖产量估计跨越240万吨，同比添加35万吨以上。

　　据农业农村部市场预警专家委员会预测，2025年中国食糖消费量将稳步增加至1580万吨，而国产糖产量估计正在1100-1120万吨之间。意味着市场存正在460-480万吨的供需缺口需要通过进口糖来填补。

　　2025/26年度全球糖市大要率过剩形态，一方巴西继续维持高产的可能性较大；另一方面，印度半岛气候情况好于客岁，甘蔗产量大要率得以恢复。

　　1、本年度国内产销环境取2025/26年度播种面积据中国糖业协会统计，截至2025年4月底，全国累计产糖1111万吨，同比增115万吨。考虑到云南和广东现实产糖量高于预期，本月将2024/25年度中国食糖产量上调15万吨至1115万吨。本月预测2025/26年度中国糖料播种面积1440千公顷，较上年度增加3。2%，食糖产量增至1120万吨。

　　全球最大的食糖商业商Alvean(雅韦安)降低了对下一年度全球食糖供应过剩量的预测，并称市场可能低估巴西的气候和运输挑和带来的风险。低于Datagro预估的过剩153万吨。

　　印度糖和生物能源制制商协会(ISMA)称，因为产量不脚，本年度印度糖消费量估计降至2800万吨摆布，同比下滑100万吨。

　　巴西甘蔗行业协会(Unica)数据显示，4月下半月巴西中南部地域压榨甘蔗1772。5万吨，同比削减49。35%；产糖85。6万吨，同比削减53。79%；乙醇产量同比削减35。37%，至9。85亿升。糖厂利用45。82%的甘蔗比例产糖上榨季同期为48。22%；每吨甘蔗出糖量(ATR)同比下降3。97%，为110。64千克/吨。

　　机构遍及估计2024/25年度全球糖市场处于供需均衡形态。因为24/25年度巴西糖产量仍位于较高产量程度，叠加欧洲、乌克兰、中国、等地域的糖产量都有所上升，根基抵消了印度产量下滑所带来的影响。

　　沐甜数据显示，截至2025年4月底，本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均发卖价钱5998元/吨，同比回落598元/吨。2025年4月成品白糖平均发卖价钱5950元/吨，同比回落615元/吨。

　　甘蔗糖发卖进度较着快于客岁同期。截至4月底，广西全区累计销糖413。53万吨，同比添加55。43万吨；产销率63。96%，同比提高6。03个百分点。云南销糖率达到55。71%，客岁同期销糖率仅46。53%。

　　不外，需要留意的是，替代品进口有了新变化。含喷鼻料或着色剂的甘蔗糖或甜菜糖水液(21069061)，甘蔗糖、甜菜糖取其他食物原料、蔗糖含量跨越50%的简单固体夹杂物(21069062)，两项进口正在比来两个月较着走高，而保守纯甘蔗糖浆取预混粉进口受限。这很大程度上是进口加工企业为回避海关政策(泰国、越南糖浆及预混粉)而采纳的应对办法。

　　国际糖业组织(ISO)估计2024-25年度全球糖市缺口达到547万吨，2月预估为488万吨。估计全球乙醇产量估计将正在2025年达到1207亿升，比2024年的1185亿升增加1。9%。

　　巴西中南部25/26榨季(25年4月-26年3月)截至5月1日中南部累计压榨甘蔗3425。7万吨，同比削减32。98%！累计产糖158万吨，同比削减38。62%；累计产乙醇19。01亿升，同比削减19。03%！糖厂利用45。27%的甘蔗比例产糖，上榨季同期为46。98%。截至4月底已有222家工场(205家甘蔗加工场，10家玉米乙醇工场，7家矫捷性工场开榨，客岁同期为221家(204家甘蔗加工场，9家玉米乙醇工场，8家矫捷性工场)。

　　巴西分析农业征询机构(Datagro)估计2025/26年度全球供应过剩153万吨，来由是巴西025/26年度甘蔗做物面对较为有益的发展前提。

　　海关总署发布的数据显示，2025年4月份我国进口食糖13万吨，同比添加8万吨。2025年1-4月我国累计进口会糖28万吨，同比削减97万吨。

　　跟着原糖价钱进一步走低，进口窗口期已阶段性打开。考虑进口配额即将发放，国内糖价目前较着受制于配额外进口成本。

　　甜菜糖方面，新疆因糖产量创出积年新高，存正在必然库存压力。截4月底新疆累计销糖54。51万吨，同比添加18。74万吨：产销率66。95%，同比提高2。91%；工业库存26。91万吨，同比添加6。82万吨。产销率达到80。84%，后期发卖压力不大。

　　2025年1-4月份我国进口糖浆、预混粉合计32。74万吨，同比削减18。92万吨。24/25榨季截至4月底我国进口糖浆、预混粉合计96。65万吨，同比添加3。47万吨。

　　国内市场呈现供需两旺的形态。2024/25年度国内糖产量增辐高于预期，使得糖厂不得不采纳低价发卖策略。下逛消费尚可，各产区发卖进度遍及快于客岁同期。

　　3、国度统计局发布的数据显示，2025年4月份我国乳成品产量同比增加0。3%。2025年4月份我国饮料产量同比增加6%。

　　因为糖料种植比力效益凸起，加之国度政策和制糖企业鼎力支撑，农人积极性提高，刺激糖料种植面积稳中有升，但广西前期干旱晦气于宿根蔗出苗和新植蔗种植，食糖产量增幅。

　　Green Pool等阐发机构估计泰国2024/25榨季的甘蔗产量将从目前的9200万吨增至1。05亿吨，食糖产量可能攀升至1150万。同时，因为泰国木薯价钱暴跌37%，农人起头更倾向于种植甘蔗，这一改变可能会使泰国食糖产量于2025/26榨季达到1320万吨。

　　出口方面，截至5月14日当周，巴西口岸期待拆运食糖的船只数量为86艘，此前一周为64艘。口岸期待拆运的食糖数量为351。95万吨，此前一周为248。48万吨。

　　巴西分析农业征询机构(Datagro)估计2025/26年度印度的糖产量将从上年度的2600万吨添加到3160万吨，而泰国的产量估计将从1005万吨添加到1118万吨。